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投资货币基金需要学习什么知识?货币基金的增值和贬值跟什么有关?

货币基金资产主要投资于短期货币工具(一般期限在一年以内,平均期限120天),如国债、央行票据、商业票据、银行定…

货币基金资产主要投资于短期货币工具(一般期限在一年以内,平均期限120天),如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券(信用等级较高)、同业存款等短期有价证券。

实际上,上述这些货币市场基金投资的范围都是一些高安全系数和稳定收益的品种,所以对于很多希望回避证券市场风险的企业和个人来说,货币市场基金是一个天然的避风港,在通常情况下既能获得高于银行存款利息的收益,但货币基金并不保障本金的安全。(但在事实上由于基金性质决定了货币基金在现实中极少发生本金的亏损。一般来说货币基金被看作现金等价物。)

总体来看,货币基金不太可能遇上倒扣本金的情况,即使出现亏损,一般是暂时性的,基金公司也会为了声誉自掏腰包解决,或者直接暂停赎回。

而会出现这种情况,主要是因为基金所投资品种的剩余期限不同。我们都知道,一般投资的品种的剩余期限越长,流动性风险一般也会越高,但有时候这些品种到期还早,但是季末或者年末会有一波赎回潮,市场钱紧,部分基金公司就会自掏腰包解决下,或者货币基金垫资额度可能不够用,于是干脆暂停赎回。

还有一种情况,就是碰上了收益风险。货币基金之所以收益大大高过银行存款,它的资金去向就肯定不仅仅是银行存款,一些货币基金会买进很多流动性好的债券,但是债券也有隐患的——正常的情况下,货币基金对于持有的债券采用的是“摊余成本法“计算收益的,就是把总利息直接摊平到每个月来计算,就是说你现在看到的收益,基金公司实际上还没落到账上呢!基金买的债券到期了,这笔钱才确实在账上了。但是,如果在债券到期之前,债券的价格出现了比较大的下跌,那么摊余成本法就不太合适了,这时候就要用上“影子价格法”,即为了防止货币基金净值跌破1元,而准备使用的风险准备金,这就是我说的潜在风险。

一旦货币基金持有的债券比重比较大,同时债券的价格又出现较大下跌,风险准备金和固有资金无法弥补,货币基金就会出现亏损了,只不过这种这么巨大的亏损,一般不会出现。而且这些价格下跌只算浮亏,过一段时间还会涨回来的,除非基金经理因为某种原因直接把这些价格暴跌的债券卖了,那这时候亏损就确确实实的落到了账上,无法挽回了。一般来说,市场钱荒,是造成这种情况的温床。因为如果市场钱荒,同业拆借利率就会飙升,而货币基金的七日年化收益一般只有3%-4%,于是很多机构赎回货币基金,将钱投入到同业拆借市场,为了应对赎回压力,有时候即使没到期的债券也会被不得已卖掉,在价格上自然会吃亏。

总结,总体来讲,货币基金风险极小,如果不发生极端情况,应该不会亏,而且收益会高于银行活期。

一、 货币基金有手续费吗?随用随取可以吗?

1、手续费有哪些?认购费,管理费,赎回费

目前市场上大多数货币基金的申购赎回都是零费率,管理费也低,一般是一折后0.15%-0.33%;且一些货币基金已经推出了t+0的申购赎回时间,还有一些是t+1,这些都符合作为应急准备金的理财工具的特点。

怎么做到T+0的:部分基金公司为了吸引客户做大规模,实行T+0申购or赎回,但事实上,申购时尚未买入基金标的,赎回时也做不到实时从基金资产变现,t+0需要协议银行或者基金公司自有资金先行垫付,因此受制于银行授信额度和基金公司自己的资金实力,快速取现会设置一个上限。目前是单日1万元的限制。

二、 怎么选

那么最重要的事情来了,如何挑选货基才能避免风险,才尽可能增大收益呢?

1、规模尽量越大越好。有的投资者觉得货币基金都差不多,直接选每万份收益最高的就行,但是通常情况下,规模越大的货基,议价能力就越强,越有机会拿下更高的投资收益。规模较小的货币基金,为了应对赎回,会持有现金比例较高,也就意味着会限制你的收益。再有,万一真的发生了“爆仓”,基金公司也要有实力弥补损失才行,一般大规模的基金更可靠一些。

2、按日结算收益,红利再投资,还是按月红利再投资

3、看基金的成立时间。老基金一般运作较为成熟,这就降低了基金经理操作失误或违规的可能,且一般老基金优先占领市场,持有的高收益率品种较多。

4、如果成立时间差不多,规模也都很大,那么直接选择收益好的就可以。但是看万份收益还是七日年化?通常来说,万份收益反映的是货币基金最当前的盈利水平,但是太即时了,不能反映阶段水平,而七日年化收益率是指基金包括当天在内的过去七天的平均年化收益水平,可是万一某一天的收益特别高,就会把七日年化收益率直接带高,建议是结合两者,观察多日的万份收益和七日年化变动。

观察基金过往的收益率,看每日公布的收益率分布区间,(这个通常的基金平台或者新浪财经等都可以看到),如果收益率波动大,一会儿2%+,一会儿4%+,建议别选,因为很难判断之后的表现。如果收益率比较稳定在3.5%~4.5%之间,则ok。

5、如果资金量比较大,有的货币基金会有AB款,A款是普通款,小金额就可以申购,B款是大额款,有门槛,通常500万起。而且B款不仅收益高,且各类前面提高的管理费、销售服务费等也会降低,所以某种程度也提升了收益。

最后还要提醒大家,一定要注意货币基金申购时间。现在多数货币基金都是t+1的申购赎回期,从t+1天后开始计算收益,那么就是说在周四下午三点后申购的货基,它就会损失周末的收益,建议在周一到周四的下午三点前确认申购。而且节日前,一些基金公司为防止短期大笔资金进出,会暂停申购和转换转入,大家如果想在假期前取出一笔旅游资金,一定要提前。

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作者: 艾斯财经

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