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ABS资产证券化的参与方都有哪些?都在做什么?

一个一个说哈,按照你的顺序: 1、发起人:这个是原始权益人,一般是金融机构或企业 一般称呼为原始权益人,主要提…

一个一个说哈,按照你的顺序:

1、发起人:这个是原始权益人,一般是金融机构或企业

一般称呼为原始权益人,主要提供具有稳定现金流的资产,是融资人;

2、发行人:这个就不是很清楚了,以及跟计划管理人有什么区别?

发行人这个概念一般不用在ABS里面,ABS的发行人一般指的是负责发行工作的金融机构,与计划管理人是同一主体,比如在wind中查询的话,一些供应链ABS会指向某个负责发行机构,而不是原始权益人,这点也是饱受诟病,因为大部分业务人员在查询时,希望看到的是原始权益人;

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3、计划管理人:同上,以及计划管理人和SPV有什么区别?

计划管理人指负责发行的金融机构,SPV指成立的某个计划类资产,目前可以承担这一角色的计划类资产有信托的信托计划,券商和基金子的资管计划(具体还有细分,记不清了);

4、资产服务机构:不清楚

资产服务机构一般负责协助计划管理人管理资产包,如果要是银行间的信贷类ABS,资产服务机构基本都是原始权益人,服务的内容多为协助确权,协助循环发行查找适合的资产等,毕竟自己家的东西自己最清楚;

5、贷款服务机构:不清楚

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贷款服务机构不清楚,我理解和4是相同的职责,只不过仅在信贷类ABS中才会用到,如果有具体的案例可以分享一下;

6、资金保管机构:这个一般是银行对吧?

托管机构,负责成立托管户,成立的SPV需要把资金放在托管户中进行管理;

7、会计顾问:查看现金归集吗?

会计、律所、评级老三家之一,负责出具符合要求的文档,主要目的是确定资产可以产生稳定的现金流,对于未来现金流要进行预测,计划管理人根据出具的预测现金流对计划类资产进行分档;

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8、法律顾问:给出法律意见

会计、律所、评级老三家之一,负责确权,资产权属明确需要律所给出相关文档,明确法律权属;

9、财务顾问:不清楚

FA,一般属于在计划成立初期负责牵线搭桥的机构,ABS发行后可以得到一定费用的财务顾问费,但是从2018年开始,监管对收取财顾费要求越来越严格;

10、评级机构:对证券进行评级

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会计、律所、评级老三家之一,评级主要出具评级报告,负责对计划管理人划分的SPV的各档进行评级;

11、增级机构:增信吗?

增信分外部和内部两种,一般多事内部,比如原始权益人的股东或者母公司对原始权益人发行的ABS进行担保或者差额补足,如此ABS的评级可以与股东或者母公司的外部评级一致;外部评级机构国内就几家,主要是当母公司或者股东不能对ABS进行担保或者差额补足时进行增信;

12、承销商:这个跟发行人有什么具体区别?

一般发行人一定会有承销工作,但是当ABS规模较大时,会出现联席承销商的情况,即多个承销机构承担承销工作。

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作者: 艾斯财经

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