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中国风险投资的资金来源都是哪里?你都有或者知道哪些独特的募资经历?

PE的发起人在其顾问的帮助下,通过路演或其他合法的方式向潜在的投资者展示其过去投资的优异业绩记录,并传达其成立…

PE的发起人在其顾问的帮助下,通过路演或其他合法的方式向潜在的投资者展示其过去投资的优异业绩记录,并传达其成立基金的意愿。

同时,PE发起人向每个潜在的投资者送交私募的契约文件(其中,最重要的是 “有限合伙协议” ),并向他们提供咨询与面谈的机会。当足够多的投资者与PE的发起人签署有限合伙协议之后,PE即告募集成功并进入运行阶段。普通合伙人将拥有资金的投资者与寻求增长资本的企业有效的联系起来。

有限合伙人是PE的主要投资者,提供PE投资所需的大部分资金。

为什么PE选择有限合伙制?

PE组织形式的公司制、信托制与有限合伙制。

公司制(有注册资本和缴付期的规定),公司成立后一段时间期内需缴足注册资本金。

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PE制采用“承诺出资制”,也只有在确定投资某一个项目时,基金管理人员会通知所有的有限合伙人按承诺认缴基金份额和项目总投资额计算并交付资金,由基金管理人员集合资金后进行投资。每一个项目均如此操作,直到基金规模用尽为止或基金到期。在没有确定投资项目之前,PE不保留本金。

PE行业的特征是利用自有资金(约占1/3)和借贷资金(约占2/3)组合投资,利用财务杠杆提高投资收益率。对于投资对象、投资额、投资政策的限定,PE更希望通过协议或章程的形式确定下来,而不是通过法律来确定。

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公司制的PE/合伙人需要就公司收入和个人收入缴纳所得税,而合伙制PE避免了合伙人重复缴纳所得税。

PE投资组合管理———

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PE的投资组合管理,持有哪些公司、持有多长时间、在什么时候以什么方式退出或剥离,取决于PE的投资策略、对趋势的判断和对时机的把握。

PE的投资活动———

PE基金的投资活动既包括收购目标公司的过程,也包括收购后的整合与持续改善企业经营管理的过程。

PE从业人员要求———

PE基金通常以控股方式收购目标企业,因而其项目团队成员是否具有丰富的企业运营经验对项目的前期判断、收购后的整合与改善运营都至关重要。基金管理机构十分青睐那些拥有坚实的财务背景及丰富的企业运营经验的人才。

(通过参观工厂、与管理技术人员交流、阅读财务报表,经验丰富的PE基金专业人员就可以对企业的运营状况作出大致的判断)

(管理团队的能力与风格、生产流程、库存管理、生产安全、环境保护、厂房设备利用效率、质量控制、营销组织、技术保护、盈利能力、流动资金等等都是PE基金专业人员关注的重点)

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作者: 艾斯财经

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