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筹码分布图建立的原理和标准是什么,是否可靠?

非职业炒股的小散,强答一下,算是抛砖引玉,希望有益探讨。 一、我认为这个问题里所讲的“筹码”至少应该分两层含义…

非职业炒股的小散,强答一下,算是抛砖引玉,希望有益探讨。

一、我认为这个问题里所讲的“筹码”至少应该分两层含义来看:

(1)市场上,筹码堆积、分布的真实情况。

(2)通过某种算法,计算得到某个名为“筹码分布”的指标。

二、只要A股的两大基本特征不变(零和博弈、做多易于做空),那么筹码堆积分布情况就是股价波动的最主要、最核心的影响因素。

2-1、零和博弈。

由于A股市场的“宽进严出”上市退市机制、市场参与者水平悬殊等因素,决定了主流玩法就是赚股票差价的零和博弈。博弈双方,粗略划分为聪明资金和韭菜资金;博弈结果,必然是聪明资金赚韭菜资金的钱。

2-2、做多易于做空。

由于A股的融券、回转交易等机制存在流动性不畅等缺陷,导致现货做空的渠道很窄,聪明资金在现货市场上成规模大集群行动时,只有大幅度大周期做多,才有足够的盈利空间和退出通道。做多的幅度和周期,与这类资金的规模成正相关。

2-3、基于以上两个前提,可以试着描绘一个牛熊轮回的画面:

(1)当主要筹码集中在聪明资金手中,他们要获利,就必须做多。并且此时韭菜资金手中的筹码所剩无几或是成本远高于做多趋势的价格轨迹,无法对做多趋势形成有力抛压。这种情况就是底部,牛市的起点。

(2)随着行情不断向上发展,低位筹码整体成批量上移,筹码由聪明资金手中转移到海量新增的韭菜资金手里。一部分聪明资金离开A股去了其它洼地市场,留下来的聪明资金愿意拉升股价的动力也越来越弱。韭菜资金先天就是混沌的,缺乏统一力量,只能像羊群一样被引导,无法成为领头的头羊。向上的力量在减弱,向下的压力却因为前轮牛市套牢筹码、当前行情盈利筹码、短线客投机盘等因素在不断增强。两个方向的此消彼长,这就是顶部,牛市的终点。

(3)股价持续回落的过程中,部分高位筹码从熬不住的韭菜资金手里重新回流到仍留存在市场上继续活跃的聪明资金手中。一时之间,愿意抛出的筹码都已抛出,不愿意抛的筹码其成本高高在上,成本与当前价格的距离,就是聪明资金做一轮熊市反弹的空间。这一过程反复出现,直到A股成为洼地,吸引此前牛市离场的聪明资金回来,再从第(1)点开始,重复循环。

所谓,阴生于阳,阳根于阴,两仪相济,循环往复,不外如此。

三、那么,筹码堆积分布的真实情况,如何了解到呢?

如知乎 @马俊 所言,交易所有精确数据,但非常人可知晓。所以,采用其它方式间接近似替换。

这个方式多种多样,可以是均线(转换为短中长线持仓成本概念),可以是量能(上方密集区为套牢筹码构成压力、下方为支撑),也可以是股东人数(从韭菜资金角度来推理猜测聪明资金),还可以是一个名为“筹码分布”的指标。

四、不准确的指标怎么用?

既然是指标,就没有必要去苛求其是否能真的挖掘出本质情况。

我只需要找到“指标出现某些信号时,股市对应的运行某种走势的成功率”就可以了。然后,把这个特征信号及相关成功率,放到自己交易方法的合适位置上使用。

知乎 @杯中色影 提到筹码分布算法不准,点了同花顺、通达信的名。在我眼中,并不关心算法准不准,我只是在用筹码分布指标之前,先做回测,看能不能找出某个高成功率的特征信号。如果这个指标的某种特征信号,在过去若干年里,有较高成功率指出股市将对应某种轨迹运行,就够了。

五、当然,这种不深究指标本质只看其成功率的 Low逼用法 ,是用来配合我的基本交易理念的,即:

(1)大概率事件长期做,靠时间累积正期望,形成稳步收益。

(2)作为散户,没有条件进行程序化交易,手工操作容易受情绪影响。只做大概率,减少出手次数,相应的也就减少失败次数,有利于保持心态稳定。

(3)经常会遇到对走势结构判断棱模两可吃不准的时候,那么我的策略是宁愿放弃不做。非要做,就要更加严格的执行止损。

(4)注意:统计学上的大概率,并不意味着必然发生;要提防小概率事件的发生,保持止损。

以上是2016年11月写的回答,经过三四年的时间,我的交易理念发生了较大转变,今天2020年6月14日做以下修改。

了解筹码分布情况,是为了建立【主观上的假设】,并基于主观假设和回测数据制订【客观的应对策略】。

理想状态下,是二者都做到较好,从而形成正期望。

非理想状态有两种:

1,有主观假设的高胜率,但没有客观的应对策略。导致的结果是,在时间因素作用下,必然会碰到小概率事件,又由于缺乏应对策略,从而导致硬扛深套或踏空。这是大部分主观交易者很容易陷入的歪路。

2,没有主观上的高胜率,但有客观的应对策略。导致的结果是,缓慢而持续的碎片化小幅亏损。由于客观应对策略在起作用,所以不会出现单次大亏损,资金曲线不会断崖式回撤。但由于不能在主观上发掘到超过均值的交易机会,会导致缺乏大爆发的收益。二者联立,表现在资金曲线上就是缓慢而持续的碎片化小幅亏损。

回到【筹码分布】和【筹码分布图】指标这2个概念,都是起到提升主观假设的胜率。再搭配上【客观的应对策略】,才能达到二合为一的理想状态。

以上。

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作者: 艾斯财经

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