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半导体股票基金啥时候还能大涨?

1、芯片概念主题指数前几日大涨,其背后的推动因素是什么? 半导体芯片主题指数在近日大涨背后的主要推动因素有两点…

1、芯片概念主题指数前几日大涨,其背后的推动因素是什么?

半导体芯片主题指数在近日大涨背后的主要推动因素有两点:

1)全球首个基于中芯国际FinFET N+1先进工艺芯片流片和测试的成功;

2)手机新机发布周期即将开启,拉动芯片需求。

据媒体10月11日发布的消息称,中芯国际首个基于N+1工艺的芯片已经流片成功,不仅核心IP技术全部都是自主国产,而且芯片功能也是一次性通过。“N+1工艺”相比现有的14nm工艺性能最高可以提升20%,功耗降低57%,相应的芯片面积也会进一步缩小,从多项性能指标来看,N+1工艺和现有的7nm工艺水平几乎相同,但是量产速度更快,成本较目前市场上的7nm芯片低10%,也不需要特别依赖EUV光刻机,预计将在今年年底小批量试产。这反映了在美国打压下我国半导体芯片企业的韧性与潜力,也对二级市场上的相应股票的上涨有直接推动作用。

另一方面,苹果于10月14日发布新款iPhone;华为也将于10月22日发布最新款期间Mate40。从历史数据来看,每年秋季的新机发布将使得智能手机出货量呈现周期性上涨。随着新一轮新机发布周期开启,手机出货量也将进入下半年的传统旺季,对手机芯片的需求也将水涨船高,从而带动整个半导体产业的发展。

2、中芯国际被美国列入投资管制清单,对我国半导体产业将有何影响?

中芯国际于10月4日公告证实被美国列入投资管制清单,未来美国的设备、材料、配件供应商若要出口给中芯国际,需申请出口许可证。对于公司而言,美国的出口限制将对其14nm的产能扩张以及高端制程的研发造成阻碍,并且迫使部分海外客户转单。对于国内半导体产业而言,作为国内规模最大、技术最先进的晶圆代工厂,中芯国际发展的受阻将延缓整个国内半导体行业的发展,行业发展的不确定性进一步增加,这也进一步凸显了我国在半导体设备与材料行业上的短板,未来国产化加速势在必行。

从中长期来看,半导体行业持续发展的内生动力主要受到技术变革的推动,以下游5G应用/新能源汽车/云服务器为主线,叠加“国产替代”加速的推动,我国半导体产业的中长期发展趋势并不会受到中芯事件的影响,半导体行业仍是未来3-5年科技投资主线。

3、有消息透露国家计划把大力支持发展第三代半导体产业写进目前正在制定的“十四五”规划中,这将如何影响我国半导体芯片产业布局?

我国十九届中央委员第五次全体会议将于10月26日召开,届时将公布我国第十四个五年规划。根据前期的征求意见以及初稿指引,“十四五”计划的主题将强调加快让中国制造业强起来;这将主要体现在两个方面:

1)扩大内需;

2)产业链安全。

从提振内需的层面来看,由于消费与服务业短期增速相对稳定,因此需要依靠投资以扩大内需;从产业链安全层面来看,将主要体现为“补短板”和“构建非对称优势”。

所谓“补短板”就是加强核心零部件和基础软件的自主研发和生产能力。当前我国半导体芯片产业所面临美国“卡脖子”现状便是“补短板”需求的最好体现。我国在2014年开始启动了《极大规模集成电路制造技术及成套工艺》项目(02专项),设立了国家大基金对半导体产业链进行了系统性的扶持并取得了较大的成果,目前大基金一期已顺利收尾,大基金二期正在前期投资当中;

此外,今年八月国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》,对集成电路行业提出了涉及财税、投融资、研究开发、进出口、国际合作等方面的利好政策,为整个行业的高速发展提供了政策基础。因此,在政策的支持下,半导体芯片行业预计将在“十四五”规划发布前后迎来较好的发展契机。

另一方面,相对于第一轮专项计划中对整个半导体产业链进行扶持,未来第二轮专项计划预计将更加强调非对称优势,即在某些领域形成自己的优势并嵌入欧洲、韩国和日本的技术和创新体系,这就需要我国半导体芯片行业在保证产业链安全的同时加大力度扶持在某些细分行业有国际竞争力的龙头企业,这将进一步加深行业的龙头效应。

4、如何看待半导体芯片行业的发展前景?

半导体芯片行业的发展主要受到两个方面因素的推动:

1)上游“国产替代”逻辑对行业整体的政策与资金的支持;

2)下游5G发展、换机潮等技术革新对需求的推动。

从上游支持来看,扶持国内半导体芯片产业发展自2012年开始便是我国政府的优先目标,政府也出台了一系列政策文件用以支持芯片产业的发展,其中最著名的便是2014年发布的《国家集成电路推进纲要》,其中设立了国家大基金对国内有潜力的半导体企业进行扶持;国务院于今年八月印发的《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》对半导体行业的税收优惠、投融资、人才培养等方面做出了具体的规划;因此,在资金与政策的双重支持下,半导体企业的发展空间巨大。

另一方面,需求的增长也将推动行业的发展。半导体芯片行业需求的增加主要体现在几个方面:

1)换机潮与5G技术的推动;

2)境外疫情失控导致芯片产能向国内转移。

从“5G手机”的角度分析,苹果即将推出第一款5G版iPhone,后续华为、三星也将大规模投产5G手机,预计全球5G手机出货量将达到2.5亿台;而相对4G手机,单台5G手机对芯片的需求将会更多,届时将拉动全球半导体行业的发展。从产能上来看,由于我国疫情控制得当,企业率先复工复产;而境外由于封锁导致的产能下滑会使得一部分需求从海外转向国内,提升行业景气度。

5、关于半导体芯片行业的选股思路是什么,该怎样选择半导体行业投资标的?

芯片行业的利润结构呈“倒金字塔”型,即龙头企业能够获取行业的大部分利润,因此在选择芯片企业进行投资时要选择行业中的龙头。另一方面,芯片产业链涉及材料、设备、设计、制造、封测五大类,而每一类细分行业所面临的竞争格局、外部环境都不尽相同,需要花费较大精力进行筛选和鉴别。因此,若看好整体半导体芯片产业链的发展,选取由各细分行业龙头所组成的指数进行投资是更好的选择。

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作者: 艾斯财经

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