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什么是联接基金,经常看到各种ETF,什么的,跟普通的指数基金有何如何区别

这个问题曾经也深深困扰了我,于是查了一堆资料,好好对比了几类基金。整理如下: PART 0 | 基础知识 &#…

这个问题曾经也深深困扰了我,于是查了一堆资料,好好对比了几类基金。整理如下:

PART 0 | 基础知识

—-有基础的同学请跳过这一部分—

什么是股票指数?股票指数代表一篮子股票的整体价格走势。以大家最熟悉的“沪深300指数”举例,沪深300指数的成分股是中国股市排名前300大的股票,然后把这300只股票的股价按一定方式组合形成沪深300指数,这个指数能反映这300只股票的整体价格走势。

什么是指数基金?你买一个基金,相当于你把钱给到另一个人(一般称他为“基金经理”),让他去帮你投资。假如买的沪深300指数基金,那么基金经理会帮你去买沪深300的成分股,你买一只沪深300指数基金,相当于间接买入了300只股票,比较方便省事~

PART 1 | 普通指数基金

普通指数基金,直接复制对应指数的表现。所谓“复制”,就是说指数的成分股是啥,基金经理就买啥,并且各成分股的占比也跟对应指数一样。

# 你买的到底是啥?

【常见误区】很多小伙伴以为,买了100元的沪深300基金,就以为自己间接持有了100元的股票,其实不然。

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以“天弘沪深300A”(000961.OF)举例,大多数情况下,这100元只有90多一点拿去买沪深300的成分股,剩下的10元可能是买债券,也可能是存银行活期(对应下图中的“现金”)…

天弘沪深300A 资产配置情况(2019-9-30)

为什么不能把这100元全部拿去买股票呢?因为基金必须留存一些流动资金,来应对日常的申购和赎回。这是一件很不划算的事情。一般来说,普通指数基金买股票的比例是90%-95%,专业术语叫“仓位在90-95%”。

#如何买?

普通被动型指数基金,可以直接在银行、支付宝、微信理财通、天天基金等各类平台上直接购买。

PART 2 | 指数ETF

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指数ETF,也是直接复制对应指数的表现。但与普通被动指数基金不同的是,ETF几乎可以满仓运作,仓位接近100%,能更紧密地复制指数,并且交易方式是在场内。

#你买的到底是啥?

以“华夏300ETF”(510330.SH)为例,假如你买入100元ETF,这100中的99元都拿去买沪深300的成分股了,剩下1元买其他类别的资产。

华夏300ETF 资产配置情况(2019-9-30)

#如何买?

投资ETF有两种方法,一是用一篮子股票申购和赎回ETF基金份额,二是用现金买卖ETF份额。

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第一种方法,对单次交易金额的要求一般是百万以上,所以主要是机构投资者参与,不适合我等小散户。

第二种方法,单次交易额一般几百块就能参与,对小散户比较友好。你需要在券商开户,然后在券商APP上输入ETF对应的代码,就能买卖了,操作与买卖股票一样。

PART 3 | 指数ETF联接基金

ETF联接基金,顾名思义,是主要投资于ETF的基金。

以“华夏沪深300ETF联接A”为例,买了100元该基金,你相当于间接持有了93元华夏300ETF(下图绿色部分的基金,其实是ETF),1.5元股票,3.4元债券,1.9元活期存款。所以指数ETF联接基金的仓位一般也只能90-95%。

华夏沪深300ETF联接A 资产配置情况(2019-9-30)

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—-插入一个小故事—

我曾经很疑惑为啥会有“ETF连接基金”,想买ETF你就开户直接买,如果嫌麻烦懒得开户,干嘛不直接买普通指数基金呢?

有一次跟一个在基金公司工作的大佬朋友聊天,我才终于理解了为什么ETF联接基金会存在。

大佬说,“ETF联接基金”其实是中国市场创造出来的一个怪胎,大概十年前,ETF在我国逐渐兴起,一个好的ETF,很重要的一点是流动性要好。ETF要想流动性好,就得把规模做大,把交易搞活跃。由于ETF是场内交易,开了户的投资者才能参与,推广ETF的受众群体很有限。

当时,银行网点是基金销售的主要渠道,大家都在网点买基金和理财产品,但银行的客户一般都没开户。为了能拓宽ETF的销售渠道,让银行客户能间接参与ETF,基金公司灵机一动,把ETF包装成了一个场外也能买的基金不就行了吗,于是ETF连接基金诞生了!

我们可以看到,华夏300ETF的规模大约是270亿,而华夏沪深300ETF联接A的规模大约是150亿元,占到了ETF的55%。由此可见,ETF联接基金对ETF的巨大贡献。

—故事结束—

CONCLUSION | 到底买啥好?

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在下表中做一个总结,结论是ETF最牛逼!买它!买它!买它!

相比较而言,ETF有以下优势:

仓位接近100%,几乎全买股票,很少拿去存银行活期和买债。成本低,主要体现在交易成本,单边只有万分之3;而其他两类基金基本是千分之1,如果持有期限比较短,赎回时费用可能达到百分之1.5。能快进快出,ETF是场内交易,对于散户,部分品种能实现T+0交易(今天买入,今天就可再卖出),剩下的品种能T+1交易(今天买入,明天就可卖出),比其他两类基金便捷。

ETF也存在一些劣势:

必须开户才能买卖,而且不能设置定投,每次买卖都需要自己手动操作单次交易一般至少买100份,得投入至少100多块钱

对于有持续收入流,并且愿意花一点精力在理财上的小伙伴,以上两个劣势应该都不是问题啦!

如果你现在是学生,可能钱不多,每次买几十块的指数基金,在同等条件下,普通指数基金与ETF联接基金差别不算大。可以看看比较一下基金的仓位、费率、跟踪误差,选一个相对较好的~

以上。

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作者: 艾斯财经

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