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招商银行股票财务分析(分析招商银行的财报)

招商银行是目前A股中盈利能力最强的银行,当然也是股价最高的银行。 之前个人的想法是不会投资金融类的公司,原因是…

招商银行是目前A股中盈利能力最强的银行,当然也是股价最高的银行。

招商银行股票财务分析

之前个人的想法是不会投资金融类的公司,原因是成长性不强。

但是从另外一个角度来看,它比较稳定,享受每年稳定的分红,加之股价波动不会太大,比较适合定期投资。

比较稳定意味着风险比较小,其年化收益率又比银行定期高,加之如果在公司股价低于其价值买入的时候,还能赚取股价差的收益。这是比较适合风险厌恶型的投资者。

查看了招商银行最近5年的财报,发现它和一般的公司有比较大的不同,比如没有短期借款、没有应收预付等科目,这是银行等金融企业特有的特征。

以下对公司的财报进行分析,判断是否具有投资价值。

一、合并资产负债表

1、总资产

2014-2019 年,招商银行的总资产金额分别为:47318亿、54798亿、59423亿、62976亿、67457亿、74172亿

公司的总资产增长率分别为:15.71%、 8.54% 、5.98%、 7.12%、 9.95%

公司的总资产在稳步增加,说明公司仍在发展之中。当然总资产的增加,从数据上来看,负债的金额也增加不少。

2、资产负债率

公司最近5年的资产负债率分别为:93.39%、 93.21% 、92.32% 、91.94% 、91.67%

从数据上来看,公司的资产负债率很高,稳定在91%左右,这对银行来说不一定是坏事,因为这说明用户的存款在增加。这是银行的特有性质。

3、每股净资产

公司最近5年的每股净资产分别为:14.3 、16.0 、19.0 、21.4、 24.2

公司归属于本银行的所有者权益每年都在增加,而股本又稳定在252亿股,因此比值在不断上升,这是好事情。

4、净资产收益率

公司最近5年的净资产收益率分别为:17.09 %、16.27 %、16.45 %、16.48 %、16.71%

招商银行的净资产收益率稳定在16%左右,作为最会赚钱的银行,这是好事情。

因为银行的特性,资产负债表只分析以上的科目,从以上科目来看,公司表现的还不错。

招商银行股票财务分析

二、合并利润表

1、营业收入

2014-2019 年,招商银行的营业收入金额分别为:1659亿、2015亿、2097亿、2209亿、2486亿、2697亿。

公司的营收增长率分别为:21.47%、 4.09%、 5.33%、 12.52%、 8.51%

从数据上看,公司也是保持着平稳的发展。

2、毛利率

招商银行最近5年的毛利率分别为:36.85%、 37.39% 、40.99% 、42.89%、 43.40%

毛利率为逐渐上升的趋势,这是好事情,说明招商银行所提供的服务有比较强的竞争力。

3、归属于母公司的净利润

招商银行最近5年归属于本银行的净利润分别为:559亿、577亿、621亿、702亿、806亿、929亿

归属于母公司净利润增长率分别为:3.19%、 7.60%、 13.00% 、14.84% 、15.28%

最近3年在快速的发展,这也是市场比较看好的原因之一。

4、净利润现金含量比

招商银行最近5年的净利润现金含量比分别为690%、 -193%、 -8% 、-44%、 5%

负数的原因是招商银行2015-2018年的经营活动产生的现金流量净额为负数。

该科目表现不好,未来需要重点关注。

三、合并现金流量表

1、造血能力

上文得知,招商银行5年中有3年的经营活动产生的现金流量净额为负数,可知造血能力不好。

2、看分红

招商银行股票财务分析

招商银行最近3年的分红率稳定在30%左右,说明公司对股民是比较慷慨的。

3、看公司类型

招商银行最近5年有4年的筹资活动产生的现金流量净额为正数,说明其吸纳了很多资金,查看报表主要是:发行同业存单收到的现金,这属于银行的一个特性。

4、看现金余额

参考一下招商银行最近2年的现金余额,分别是5437亿和5897亿。

四、结语

招商银行股票财务分析

以上是对招商银行的分析,提供的数据不是很大,原因是银行的特殊性。

招商银行表现好的地方在于:

1、每股净资产在稳步提升。

2、毛利率较高。

3、归属于母公司的净利润也在稳步提升。

招商银行表现不好的地方在于:

1、净利润现金含量比低。主要是经营活动产生的现金流量净额表现不好。

作为投资者最为关心的应该是该股票是否值得投资,或者是否在低价位。

7月初,招商银行的股价上升到43元左右,最近又回落到35元左右。

从目前来看,招商银行的股价大概率属于偏低的状态。

招商银行股票财务分析

主要是目前最新的市值为8680.8亿。

而2019年归属于母公司的净利润为929亿,假设合理市盈率为10倍,那合理的市值就应该是9290亿,何况招商银行2020年归属于母公司的净利润大概率还是会上升的。

2021年招商银行的市值比较大的概率会超过10000亿。

作为投资风险偏好低的人,定投银行股或许是一个不错的选择。

以上只是个人分析,不作为投资的建议,自己做判断吧。

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作者: 艾斯财经

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