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分析股票持仓机构(看懂机构持仓的中)

  2019-2020年,机构是一种躺赢行业的过程,但2021年面临的是分化,很多好股票的涨幅也很大。甚至有机…

  2019-2020年,机构是一种躺赢行业的过程,但2021年面临的是分化,很多好股票的涨幅也很大。甚至有机构投资者提出来“要赚辛苦钱”的说法,这对股民也是一种启示,机构都没有大锅饭,股民必须要刻苦了。其实,在《牛年无牛市有牛股,资金与热点思路详解》中也介绍过,牛年行情的复杂调整,货币周期的收紧,业绩盈利因素消化泡沫等,对股民来说我们必须要做好牛年行情复杂的准备,同时更要明白,市场中新兴行业产生牛股的新模式。

机构持仓的中、短、长期因素:

  4000多家A股的上市公司中,表现好的可能也就是10%,头部吃肉,但行业之间也有明显的切换,以及调整和反弹周期,这是要明白的。包括大家去复盘,白酒强势,而其调整的周期也很明显,甚至有过几次局部调整20%的走势,玉名给大家一一图解过,都是源于涨多了,最典型的是在2020年开年下跌到了一季度末,但随后年度又是翻倍了,这一次2021年2月春节后更加典型,这个行业局部泡沫后就会导致调整,但逐步消化后,又会有机构资金对高端白酒的博弈。其他板块就更明显了,医药板块、芯片板块,有过2-3波,调整30%的走势。这是值得思考多。

分析股票持仓机构

  从各行业的持仓市值占比来看,2020年业绩前100基金在行业上超配周期成长,电气设备、化工、医药生物、食品饮料配置比例最高,分别达到21.3%、14.4%、12%、11.5%。2020年业绩排名前100基金的前30大重仓股市值合计达到723.8亿元,占这些基金所有重仓股市值的55.2%,持股集中度相对较高。2020年四季度增持最多的个股为宁德-时代、赣锋-锂业、华友-钴业,基本为新能源汽车产业链相关个股;而2020年四季度新进前30大重仓股,则明显有不同,是一种新的尝试和调仓因素。所以,这其实也在告诉投资者,机构重仓股绝不是扎堆那么简单,而是对于行业景气周期的一种追逐。

分析股票持仓机构

  继续扩大周期,我们可以发现近五年业绩排名前100的基金持股方面,食品饮料遥遥领先,占比高达31.1%。为何?因为,相比于科技、周期等板块来说,大消费的长期稳定性最好,且诞生了大批的长期牛股,这也是其他板块所没有的。医药板块也有很多牛股,但其局部调整时也很凶悍,很多股民受不了。从重仓股情况来看,近五年业绩排名前100基金的前30大重仓股市值合计达1969.3 亿元,占这些基金所有重仓股市值的63.6%,持股集中度很高(对于机构投资者来说,体量越大,越会保持相当数量的稳定持仓品种)。

分析股票持仓机构

  我们仔细分析机构的重仓股,可以发现他们也有明显的短、中、长期的配置因素短期往往跟随市场一些周期性活跃的品种,煤炭、有色、石油、军工、环保等行业,很快调仓的走势,所以这些品种只是过客;长线则会布局那些相对稳定利润输出的板块(银行、消费、公用事业中的龙头),不在乎短期的调整,而是保证长期输出。

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  但中期则是往往尝试一些赛道的博弈,给予前景好的行业逐步增仓的机会,光伏、新能车、创新药、疫苗、芯片、科技等都是这样典型,如果一些行业的品种未能兑现业绩,就会进行调仓因素,这是一个去伪存真的过程,一旦成功,这些品种提供的利润是巨大的。而这就引出来一个新的问题,对新兴行业博弈,显然对传统博弈是有明显不同的,利润产出模式也不同,需要几个博弈的步骤,接下来对此做一个详解。

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作者: 艾斯财经

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