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绿光资本股票分析(大空头绿光资本)

导语:1996年,28岁的大卫·埃因霍温,以100万美金创立了绿光资本(Greenlight Capitial…

绿光资本股票分析

导语:1996年,28岁的大卫·埃因霍温,以100万美金创立了绿光资本(Greenlight Capitial)。2008年,绿光资本做空贝尔斯登和雷曼,一举大赚10亿美金。埃因霍温自此扬名华尔街。低调、人帅、年少多金。这位“华尔街男神”,一路走来有哪些历史?

大卫·埃因霍温(以下简称:Einhorn)在密尔沃基长大(NBA篮球队雄鹿队家乡),是一个乡村味比较重的中西部州。大学毕业于康奈尔大学,虽然很牛,也算不上真正的Target School。工作了几年后,在27岁用家人和亲戚的钱创建了绿光资本。1996年创立以来,绿光资本的年均回报率在20%左右,当然这些信息大家都已经知道了。

Einhorn在华尔街以空头出名,虽然他说绿光资本的仓位从来没出现Net Short的情况,永远是做多的比例超过做空,但是他的几次做空让人印象太深刻了。比如《一路骗到底》中对于Allied Capital的做空。2002年在他自己的股东大会SohnConference上,他展示了看空AlliedCapital的PPT,告诉投资者为什么他做空。第二天,这只股票低开20%。因为做空Allied Capital,他的老婆Cheryl还丢掉了自己在Barron’s的工作。2007年底,Einhorn公开说雷曼兄弟的杠杆太高,负债太高。并且在2008年的Sohn Conference股东大会上做了看空雷曼的PPT。导致第二天股价暴跌10%。当时雷曼的CEO 福尔德气坏了,发誓如果拿到钱后,第一件事情就是把Einhorn打爆仓。当然这个从来没发生过。回头看,他对于雷曼的做空完全正确。当然,还有他著名的看空绿山咖啡,这个案例我也曾经给大家分析过。

Dave Einhorn的看空声望也是越来越高,所以每年他的股东大会Sohn Conference,Einhorn所说的看空股票也会立刻在资本市场有反应,大家都会把他的观点马上通过邮件,Twitter等向外发送,造成巨大波动。一次他批评了建筑公司Martin Marietta Materials,股价8分钟暴跌14%。还有一次,他认为美国体育用品零售店Dick’s SportingGoods面临风险,股价三分钟内大跌6%。最搞笑的是,一次他提到通用汽车,股价五分钟暴跌5%。后来交易员发现听错了,Einhorn说的是他买入了通用汽车,股票马上再反弹回来。其他在他著名Hit List的看空股票包括St. Joe, Seagate Technology,Cigna等,都是在他公开宣布看空后第二天下跌10%以上的。

但是这个世界上,偏偏有一个股票Einhorn就是影响不了:苹果。Einhorn自从2010年以来从248元的成本价一路买苹果,虽然在700的高点卖了一部分,但是后来一路下跌的时候一路加仓。成本在533美元一股。而且公司一季度报告显示持有苹果的市值差不多8.7亿美金,是基金88亿美金规模的10%。大家也知道Einhorn目前一直在和苹果搏斗,要求他们拿现金分红,还诉讼苹果。当然不光苹果没理他,连巴菲特,Jack Welch这些大佬都跟苹果说,不要理他。苹果也导致去年绿光资本仅仅回报了7.9%,跑输标普16%的回报率。如同把苹果剔除,绿光去年的回报率可以达到13.2%。也难怪,他在去年的投资者信中说“our coffee was toohot, our apple was bruised.”

虽然身价上亿,但Einhorn还是每天做火车回家和太太以及三个11-16岁的小孩吃饭,家里住在纽约郊区的Rye。他开的车也是本田的Odyssey。不过每年给慈善机构捐800-2500万美元。他虽然44岁了,可是看上去还像个男孩。而Einhorn也习惯在公共场合出入时带着父母。做的PPT里面很喜欢放卡通和动物的图案。

德州扑克是他除了做空以外最出名的事情。2006年的WSOP他就排名18,获得66万美金。去年的WSOP他在100万美金买入的慈善比赛中排名第三,获得435万美金奖金。为了打WSOP,他聘请了有22年经验的Mike McDonald做教练,每天在Skype上练习10-15个小时。当然,McDonald知道他是为慈善而打的,就没收钱。不过最后Einhorn还是给他寄去了一张大额支票。

一位很资深的华尔街基金经理说:其实在华尔街大部分人都是在互相抄袭,真正的Original Thinker不超过12个。而Einhorn是其中之一。

最后,我再崇拜一下:出身平凡(当然,家境条件还可以),不算名校的,也没在大机构做过交易员,最后成就为了不起的对冲基金经理。有自己的观点,爱护家庭、生活低调、投资高调。长得年轻,帅气,还是扑克高手。绝对是我自己也希望成为的人。

平凡的出身和经历,却创造了不凡的成绩。

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作者: 艾斯财经

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