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公募基金赎回潮是否已经到来?

年后,A股的基金重仓股接连下挫,引发市场担忧:大幅下跌,是不是会引发基金赎回—抛售—再恐慌赎回—再抛售—白马股…

年后,A股的基金重仓股接连下挫,引发市场担忧:大幅下跌,是不是会引发基金赎回—抛售—再恐慌赎回—再抛售—白马股进一步杀跌的恶性循环,形成踩踏?

目前媒体接触到的公募基金和险资机构都是“否认三连”,“赎回肯定有,但是赎回潮还不至于。”大型保险机构“近期并没有大量赎回基金”……

然而,真实的数据显示,公募基金的赎回正在加剧。

赎回量大≠赎回潮?

“2月底3月初,混合型基金是赎回量最多的,其次是债券型基金,不过说‘赎回潮’倒不至于。”

这是一位匿名公募基金内部人士对媒体的回应。他亦委婉地表示,赎回与抱团崩溃存在一定的恶性循环。

华南某公募基金市场部人士则对记者介绍,就该公司情况而言:

2月18日至25日间,全渠道非货基公募基金申购量超过赎回量近20%,呈现净流入状态,也有可能是市场调整后部分资金入场抄底。这也印证了当前投资者心态的分化和矛盾,即乐观者把近期的调整视作“上车”的时机,悲观者则认为这是市场的预警信号。

2月26日至3月5日,全渠道非货基公募基金申购量虽然大于赎回量,但幅度已收敛,部分投资者选择离场。

再到3月8日,市场出现剧烈调整,全渠道非货基公募基金申赎总量均大幅缩减,赎回量远超申购量近一倍。

“这段时间,不少投资者被深套,这种不容易割肉离场,反而是大跌后到成本线,或是面值附近以及盈利5%左右的基民容易赎回。”一家网红基金公司内部人士向记者表示。

综上我们可以看出,公募基金的赎回量是在逐步增加的。3月8日、3月9日,市场恐慌情绪到达极点的时候,有公募基金的净流出出现“放量”。

数据显示:基金赎回正在加剧

由于大部分“网红基”属于场外基金,只有在公布了一季度报告后才知道申购赎回情况,因此,我们只能选取场内交易的LOF基金和ETF基金进行观察。

截至目前,场内LOF基金368支,EFT基金(非货币)417支。

Wind数据显示:

1、节后绝大部分基金遭遇净赎回

目前场内基金中:LOF基金368支,EFT基金(非货币)417支。

自2月18日至3月10日12点,共有227支LOF基金的主动净买入额小于主动净卖出额,也就是被净赎回。

自2月18日至3月10日12点,共有284支EFT基金(非货币)的主动净买入额小于主动净卖出额,被净赎回。

2、“明星基”是赎回重灾区

净赎回最多的10家LOF基金的基金经理几乎全都是“明星基金经理”,其中谢治宇的兴全合宜A、朱少醒的富国天惠精选成长A、谢治宇的兴全合润、刘彦春的景顺长城鼎益……赫然在列。

这些基金也是节后遭遇重挫的基金。谢治宇的兴全合宜A遭遇净赎回4.66亿净赎回,2月18日以来回撤15%;朱少醒的富国天惠精选成长A遭遇3.15亿净赎回,2月18日以来回撤达17.7%;刘彦春的景顺长城鼎益遭遇1.73亿净赎回,2月18日以来回撤达27.8%;侯昊的招商中证白酒是最“惨”的,2月18日以来回撤29.7%,净赎回达到6600万元。

兴全合宜A重仓的品种包括:腾讯控股、中国平安、三一重工、海尔智家、万华化学等;

景顺长城鼎益重仓了包括大量白酒在内的核心资产,包括:中国中免、泸州老窖、贵州茅台、五粮液、迈瑞医疗等。

哪些基金正在逆势表现?

2月18日以来,获得正收益的场内LOF基金仅有69支,即大约只有六分之一的LOF存在正收益。可谓泥沙俱下,令人心酸。

其中,中欧信用增利收益率高达31.6%,不过,这是一支投资债券组合的基金,投资组合中包括90%的债券合少量资产支持证券。60%的资产是企业债。

股基中,鹏华国证钢铁年后至今取得了17.2%的收益。重仓品种包括:宝钢股份、包钢股份、中信特钢、沙钢股份、河钢股份等。受益于2月中旬开始,钢铁板块的反弹。

2月18日益来,净流入最多的LOF是信诚中证基建工程,流入2290万元,其去年回报为6.2%,重仓品种包括中国建筑、中国中铁、中国铁建、中国电建、中国交建等。

同天量流出动辄数亿元的的“网红基”相比,仍然在净流入的基金金额显然不值一提。

多家基金公司开启自购模式

面对赎回,多家基金开启了自购模式。

Wind数据显示,春节后,即在2月18日截至3月8日,富国、汇添富、天弘、华夏等10家基金公司开启自购模式。短短两周内,基金公司累计自购总额近2亿。

事实上,这并非基金第一次启动“自购”。

2020年春节后,面对美股熔断、A股暴跌,基金同样启动自购。

2020年2月3日兴全基金发布公告表示,将合计自购约6000万元。2020年2月13日,财通基金发布公告表示,将于近期以固有资金出资5000万元申购公司旗下偏股型公募基金。同日,中欧基金也发布公告表示,已于2月4日至2月13日期间运用固有资金5000.61万元投资旗下5只偏股型基金,并承诺至少持有1年以上。

此后,天弘、易方达、汇添富、东方红资产管理等多家基金公司相继宣布将运用固有资金申购旗下偏股型基金。据不完全统计,截至2020年2月13日,已有超40家公募基金参与自购,累计出资逾26亿元。

与上一次的“自购潮”相比,本轮基金自购的金额并不算多。

然而,在金融机构,其实有“被迫赚钱”的说法。即市场行情不好时,基金公司、员工和销售渠道被迫自己买下份额,最后却往往取得超额收益。

2020年初自购金额较大的基金公司包括天弘基金、易方达、汇添富、广发、东证、华安、中欧等,皆为2020年的“网红基”。

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作者: 艾斯财经

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