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蚂蚁公布上市发行方案,A 股拟发行不超 16.7 亿股,战略配售比例为 80%

7月蚂蚁宣布要在科创板和港交所同时上市时,听说杭州西溪蚂蚁Z空间的总部里,“整层楼的欢呼,是财富自由的声音!”…

7月蚂蚁宣布要在科创板和港交所同时上市时,听说杭州西溪蚂蚁Z空间的总部里,“整层楼的欢呼,是财富自由的声音!”

尽管后面蚂蚁官方辟谣,那时楼里在办个活动。除了活动,其实员工们没有所谓的欢呼,很安静。

但想必,他们内心一定很有波澜。

这样大体量的头部互联网公司,以前薪酬福利策略是给员工期权,那些坚持下来的老员工肯定会回报很大。

这年头,对互联网行业里的打工人来说,要么你是加入到一家给了股权或期权的最后能上市的公司,要么是你眼光同样准,投资了他们家股票,进而获得比较丰厚的回报。

但非常有潜力的超大型创业公司不多了,二梯队随着蚂蚁上市,就剩字节跳动、滴滴、快手等少数几个了。

蚂蚁上市会给杭州造出大量的百万、千万富翁,甚至上亿身家的富豪。间接冲击是,杭州的房价可能要震动了。

蚂蚁为什么会这么值钱?

蚂蚁上市可能会成为今年全球最大规模的IPO,估值或将达到3800亿美元。

支付宝是蚂蚁集团最核心的应用,也是C端用户普遍能感知到的服务,现在可谓“国民级应用”,月活用户7.11亿,月活商家8000万。

刷支付宝支付的服务除了在淘宝、天猫购物外,线下支付也全国铺开,乃至推广到国外跨境支付,所以支付宝是网民的电子钱包,也是支付工具。当然,还有投资理财、金融服务、信用工具等等,存钱、花钱、借钱、钱生钱,你可能离不开支付宝了,还有离不开阿里系和马爸爸了。

正是有这样的影响力,以及实打实的业务,成为了国民网络服务的基础设施,所以蚂蚁集团才会有较高的估值。国内很难找出一家与蚂蚁金服全面对标的公司,只有在几个领域组合起来跟蚂蚁竞争的公司,比如京东金融、微信支付等。

根据蚂蚁的招股介绍,蚂蚁的财务情况上,2019年营收1206亿,今年上半年截止6月份营收725亿。2019年利润180.7亿,今年上半年净利润219亿。今年上半年运营成本300.44亿,其中交易成本占运营成本70%以上,主要是蚂蚁向传统金融机构支付的交易成本。上半年费用支出是144.86亿,主要是广告推广费用。

在业务上,蚂蚁有三大业务板块,支付业务、数字金融科技服务、创新业务。逻辑可以这样串起来:

支付宝支付业务用来引流和黏住用户、商家。

数字金融业务用来变现,包括很多你在支付宝上看到的功能,比如花呗、借呗、余额宝和销售基金等理财服务,保险、芝麻信用等等。

金融科技服务则是用技术赋能金融机构,在盈利模式上,公司输出体系化的科技产品和科技解决方案,收取产品服务费,目前所覆盖客户正由金融领域向非金融领域扩展。

在财务上,蚂蚁收入主要来自支付和数字金融业务。支付业务的收入又绝大部分作为成本花出去了,两相抵消,对利润基本没有什么大贡献。支付业务盈利模式是向商家收费,就是交易抽佣,但是蚂蚁要向银行支付交易成本,这块业务就不怎么剩下利润了。

给蚂蚁创造利润的主要来自数字金融科技服务中的小微贷款业务,也就是花呗、借呗等,上半年在总营收里占比39%,上半年利润112亿,在利润中占比51%。

蚂蚁从支付宝起家,初始,支付宝是淘宝的信用和支付工具,服务淘宝场景,而后扩展到线下支付的各种场景。再然后剥离出淘宝,成为蚂蚁金服(蚂蚁集团),开始做贷款业务、余额宝等理财还有保险、征信业务。

从营收和利润这一点上看,蚂蚁目前可以看成是一家靠技术放贷的借贷平台。当然,蚂蚁的商业闭环做得好,各种业务组合搭配得好,产生了协同效应,所以才能让小贷业务创造大量利润。

蚂蚁集团在今年发布招股书前,也做了更名,更强调自己是科技公司,而非金融公司。这一举动,是为了符合监管要求,也能在资本市场拿到更高的估值。蚂蚁将来的收入和利润来源也将越来越多地转移到科技赋能上。

简单了解了蚂蚁的业务状况和财务状况,各位可以再根据自己的理解来做功课,深入研究蚂蚁的投资价值。如果你看好蚂蚁目前这些业务的增长潜力,那就可以考虑投资蚂蚁集团。

我们普通人能从这场资本狂欢里分一杯羹吗?

适时切入,持有蚂蚁股票或基金,好公司值得投资。

十一之前,蚂蚁集团上市相关的战略配售基金广告就打得很凶,支付宝里还有基金方的广告,这是通过买基金来投资蚂蚁集团公司。再一个,买蚂蚁的科创板股票或者港股。

蚂蚁在自家支付宝里推荐了参与蚂蚁上市战略配售的5家基金,不过这5家基金根据法律规定的上限要求,各自都只配基金的10%投资给蚂蚁的股票,其他90%各自配各自的策略。也就是说,你买基金,其中只有10%的钱是投到了蚂蚁股票上。

这5支基金都有18个月的封闭期,到期后才能赎回。买基金得占用本金,18个月,这些钱就得一直占用着。

一年半的时间算是长期投资了,不过要买这几支基金,也得看它们那90%投哪些股,如果你认同那些公司或所在行业,要长期价值投资,那买了就没问题。

上个月5支基金都能在支付宝上买,1元起购,门槛倒是很低,购买也很方便。

9月25日开始发售,5支基金的投资者数量超过五百万了。还有34万人因为支付宝评估出来风险承受能力不匹配,给了劝退通知。基金销售还是很火热的。

除了买基金,就是直接买股票。比较起来,散户买科创板门槛太高,要50万资金加2年有效投资时间。剩下的就是考虑港股了。

蚂蚁上市之时,可以选择港股打新。打新就是申请购买新上市公司发行的股票,申购成功了就是所谓的“中签”。

为什么参加港股打新中签率较高?

公司上市,新股一般来说要给二级市场留一些价差,就是所谓的“新股红利”。否则,在招股时吸引不到大的投资者。而且,如果上市的股价定高了,一开盘就破发也不好看(当然,还是会有破发的,2019年港股161支新股,破发率36.7%,还是得研究挑选好股票)。

为了让公司顺利上市,在新股的定价上,会考虑让出一些优惠给投资者。打新赚的就是上市前后这个一二级市场的价差。

相比内地的A股市场,港股市场中签率还是比较高的。港股新股分配制度比较偏向中小投资者,公司会尽可能让所有人都能分到一手,所以由此,很多中小投资者能在打新时中签。但是,这个红利也不是一直都存在,从2017年到现在,一手的平均中签率从73%降到32.3%。具体某支新股的中签率也跟参与打新的热度相关。

怎么参与港股打新呢?在内地买港股有两个渠道,一个是开通内地股票账户港股通功能,但是门槛较高,起始资金是50万,沪港通也不能打港股新股。第二个是找一家在香港有证券经纪资格的券商,开一个香港证券账户,就没有资金门槛的限制,能正常打新。

现在也有一些港股证券经纪资格的互联网券商,不用去香港当地,网上就能开户。选择互联网券商要注意几点:1、券商实力,选有实力的主流互联网券商,背后有正规的资产托管和资产保护的。2、手续费,比较认购新股和日常交易手续费适合自己的,也考虑融资时的利益费率。3、用户体验,可以搜索下各类网络券商App的体验,毕竟交易是通过App不通过电话等下单和申购。除了股价和交易体验,也可以比较其他功能,比如提供融资、咨讯功能。

网络券商的盈利模式是从交易中收手续费,以及投资者需要融资时收利息。当然,这样的券商也是希望投资者用上它们的App和服务,成为它们的用户,在之后继续用它们来炒股。

主流的互联网券商,比如富途证券,开户就能买港股、美股等。富途证券本身是纳斯达克上市公司,也有腾讯的投资,手续费率与其他主流互联网券商费率比较接近,开户方便,下单也快。这次蚂蚁集团上市,富途还专门推出了一系列打新活动:

新用户用下方卡片注册,可领取1手0本金额度。如果中签,中签后补上认购款即可,这1手额度不需要支付融资费用,也不需要支付50港币认购费。

这次优惠活动还有新玩法。用户注册后可以邀请其他新用户注册,免费获得更多手数的融资额度。多邀多得,最高20手封顶。如果你来不及入本金,可以通过融资来扩大参与认购的手数,提高中签率。

融资认购这事有没有风险?

A股打新,是在认购的时候锁定资金。而富途港股打新是可以不占用本金,向富途融资来打,最终确认中签份额时补齐认购款就行。所以有A股投资经历的朋友可以用这次零本金的活动体验一下港股打新。

前面也说过港股新股平均的中签率,按照小投资者账户上一般的自有资金水平,打新往往中不了多少,不过港股打新的原则是尽可能照顾到所有投资者都不空手。大家都看好的股票,投资者往往会选择通过融资来加大认购的手数,提高中签率,所以融资认购打新也是一个常见策略。

像蚂蚁集团这样的股票,有投资价值,再加上打新中签概率低,认购后如果上市后就卖出,应该会有不错的收益。如果你看好蚂蚁的内在价值,当然也可以长期持有。炒股要逐渐建立起自己的投资策略。

除了迎接蚂蚁集团,其实接下来港股还会迎来很多从美股回归的公司比如一些科技公司,此外陆续还有一些新公司上市,比如泡泡玛特、蓝月亮、荣昌生物等。

由于在美股市场上,海外投资者对中国市场情况的理解不同,有些公司市值被低估,在国内一些商业模式在美国环境中并不理解,有些在美上市公司还屡屡被做空。再者,在中美关系如今的背景下,美国资本市场环境也不如以前那么友好,更严厉甚至苛刻的监管规则,乃至有些言论声称要强制中概股退市,这些都让在美国上市的中概股公司有了回归国内的想法。

而香港市场则监管比较完善,也能对接国际资本市场的投资者,适合国内公司上市选择。后续也可以关注下港股市场。

最后还是提醒一下大家,股市有风险,投资需谨慎。开户打新可以选择好公司试一试,后续炒股要看自身情况谨慎入市。

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作者: 艾斯财经

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