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如何判断一只股票的上涨空间?

怎么样才能评测一个好公司低估还是高估? 我们的A股几千家公司,真正长期价值投资的公司不到1%,我们花一年的时间…

怎么样才能评测一个好公司低估还是高估?

我们的A股几千家公司,真正长期价值投资的公司不到1%,我们花一年的时间全部分析一遍,然后你只要等待时机,合适的价位买入持有即可。具体评测方法主要通过以下十大方面:

1、有竞争力的公司。比如:贵州茅台,经过几十年的品牌沉淀,工艺沉淀,短期内很难有对手超越。“0”库存,经销商几乎都是抢货,只要有货就卖得掉,根本不存在任何库存风险。

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2、产品单一,最好是一个产品打天下的公司。比如:可口可乐,一罐可乐卖了将近100年,几乎没有变化过,产品的利润完全不依赖于新品开发,销售增长平稳,没有风险。

3、低投入,高产出的公司。比如:上海机场,投资建设后,每年就靠航班起降次数收钱,而且还没有竞争性,基本垄断这个区域。高速公司就有问题,竞争激烈,一个地方有几条高速,这样以来成长性就不够好。公司的盈利不是靠增加投资来产出的,它一定是小的投入,大的产出。我们做生意也是这样,开餐厅投资一百万,希望它赚一千万。而不是赚一千万,需要投资两千万来获取的。我们一定是投资一定,产出无限大。这种是我们特别钟爱的公司。

4、利润总额高,盈利确定性高的公司。这个要看绝对数,年利润起码5亿以上,现在通货膨胀,开销大,一个上市公司赚个几千万不够它几个月的开销,这样一来,它离破产的时间只有几个月,这样的公司风险很大。尤其历年有过亏损的个股,更要远离它,最好每年的盈利增长率都超过10%,绝对质地优良,成长性好的公司。

5、净资产收益率高的公司。净资产收益率这个指标我先解释一下,首先净资产是指总资产减去总负债后剩下的,表明一个公司真正值多少钱。那么净资产这个数据不是越高越好,关键要每年通过这个净资产赚到的钱越多越好,也就是净资产收益率越高越好。最好的公司应该都在20%以上,10%以下的公司基本也可以淘汰。

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6、稳定高毛利率的公司。首先是稳定,毛利率不能是下降的。毛利率变化一定是趋升的,稳定或者趋升才是我们投资这个公司的根本。如果毛利率下降的公司,不做投资。毛利率变化是最重要的财务指标,这点非常重要。毛利率越高反映了这个公司在本行业本产品上有绝对的定价权。如果这个指标下降,那么要小心了,比如:早年的四川长虹,原来是大牛股,后面跌得很惨,主要是家电行业价格战,导致毛利率直线下降。再比如:贵州茅台,它的毛利率高达90%,而且一直稳居在这个位置,还有上升的趋势,所以是好公司。

7、应收款少、预收款多的公司。应收款多代表欠账很多,风险有点大,当然还要看应收款的实收率。预收款多代表这个公司销路很畅通,都是先收钱再发货,比如:贵州茅台,经销商每年都要提前打预收款才能拿到货,所以公司产品竞争力很强劲。

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8、选择一个行业龙头的公司。每个行业都有龙头,随着市场竞争越来越激烈,往往是行业龙头赚了利润的绝大多数,其它的公司只能赚点小钱。比如:手机行业,苹果公司赚了这个行业97%的利润,剩下那么多公司只赚了3%的利润,这就是龙头的拉开的差距。只有选择了龙头才能成为赚钱机器,股价飞奔直上。

9、市盈率(PE)高的公司未必一定不好。一个公司经营确实是一个复杂的系统工程,不同的行业有不同的评判标准。比如:对于一些没有明显的周期性行业,市盈率有一定的参考标准,比如:保险、银行,肯定市盈率低的时候安全边际更高。但是对于一些周期性行业来说,恰恰市盈率最高的时候具有投资价值,比如:受经济周期影响的码头、货运的业务,当盈利下降,动态市盈率达到最高的时候,企业整体被低估,等到业务高峰来临,动态市盈率到达最低的时候,往往企业股价也涨到最高点了,这个时候反而没有投资价值了。

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10、选择婴儿的股本,巨人的品牌,行业老大的公司。未来三年能涨十倍到二十倍的公司都是这个特征:股本很小,但现已是行业中全国的老大,市场占有的份额非常高。这种公司是最容易涨,我们要找未来三年涨十倍到二十倍的公司,就是小股本的,盈利能力又特别强。这个我做个特别解释:股本的扩张,因为证券市场一定是吹泡泡的地方,这个泡泡就是PE(市盈率)。这个市场会把它放大,最好是双重的放大,一个是盈利的放大,它一定是好公司,它的盈利每年都不断的增加,这就是所谓的盈利成长性公司。还有一个是股本的扩张,也会推动公司的成长,这就是双重放大。比如:50年代的索尼,当时索尼是一家小公司,品牌已经很响亮,全日本市场占有率已经很高。50年投资索尼的机构和个人都占得盆满钵满。再比如:2003年的腾讯,当时腾讯市值不到10亿美金,但是全国无人不晓QQ,用户规模高达数亿,IM通信市场占有率高达90%以上,当之无愧的行业老大,放在全世界也是第一。

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作者: 艾斯财经

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