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看了最近的原油宝事件有点慌、请问指数基金比如沪深300之类的可能出现本金亏完还欠

投资任何资产之前,应该先弄清楚这些资产是单层资产?还是双层资产?甚至多层资产? 像是股票这种资产,本身就是单层…

投资任何资产之前,应该先弄清楚这些资产是单层资产?还是双层资产?甚至多层资产?

像是股票这种资产,本身就是单层资产,你买入股票就是持有上市公司的股权凭证。

但如果是股票型基金呢?你买入的股票基金就是双层资产。表面上,你持有的是基金产品的份额。但实际上,基金经理拿了你的钱,去买成了上市公司的股票。你是不持有股票的,股票是基金产品持有的。所以你无法通过持有基金份额,特别是场内的ETF基金份额去打新股,因为股票在基金产品的名下,不在你的名下,你持有的是基金市值对应的份额资产。

那么,基金里的股票资产,就成了基金的底层资产。

公募基金的底层资产通常由股票类、债券类、现金类这三大块组成,根据不同的比例和搭配,会产生出各种类型的基金产品。

但还有一种比较特殊的公募基金产品,就是商品基金。

商品基金的底层资产,可以是商品现货,也可以是商品期货

比如市面上的黄金ETF基金,它就是黄金现货基金,而市面上的白银基金,则是白银期货基金。

最近几个月,陆续上市了三只期货ETF:豆粕期货ETF、有色金属期货ETF、能源化工期货ETF,这些也都是挂钩期货的ETF基金产品。

那么,A股的原油基金呢?也分两类,一类的底层资产,是海外的原油天然气开采公司的股票,还有一类的底层资产,是国际油价的期货合约。

原油宝是个什么东西呢?

它本身不属于基金,所以不是双层资产,它是直接去做海外的原油期货,可多可空,只是没有杠杆而已。

和原油宝类似的产品,还有其他银行的各种账户原油,账户能源的产品,或者叫纸原油的产品,都是一种类型的。

也就是说,你直接去开期货账户,门槛会比较高,那么银行就给你做个批发零售,把期货的大单做成小额也能投资交易的低门槛投资产品,从中赚取服务费。

但是期货公司为什么不直接降低这个门槛,反而要让银行来赚中间服务费呢?

因为期货的风险实在是太大了,所以必须要有相当的财力,才能有一定的亏钱承受能力。而银行则用批发零售来满足小额投资高风险产品的市场需求。

这里的孰是孰非,就不做过多解读评论,解释清楚产品的缘由,各自理解就好了。

那么这种原油期货批发零售产品的原油宝,和沪深300指数基金,能相提并论吗?

沪深300指数,本身的成分股是选取了上交所和深交所两市市值最大的前300只股票,也就是说,它把A股大市值股票都选进来了,本身就具有一定的安全性。它相当于森林里的百兽中走出来的一个象群,这个象群里当然有老的有小的,但再小的象,也比小白兔要大吧?可能有些小白兔跑起来挺快的,但你有小象安全吗?稳定吗?

所以,复制沪深300指数成分股的风险,也就是涨跌波动的风险,300指数会像原油期货合约那样,直接打穿到负值吗?你是不是想多了?有这种好事请提前通知我!我去把房子先卖一下。

但沪深300指数产品,是不是就稳如泰山一点风险都没有了?

并不是!

你买沪深300ETF,风险就是波动的风险,但300指数还有股指期货啊,你要是去开股指期货账户,那做多做空外加杠杆,风险可就不是300ETF波动的风险那么简单了,而且还有300ETF的期权交易,这个风险和难度也比单纯的300ETF指数基金要大,还有,有些300ETF还提供融资融券功能,就等于提供了ETF的杠杆做多做空的功能,风险收益提高之余,它和股指期货跟期权又不一样了。

说了这么多,你可能早就一头雾水不知所云了,那很简单,用你的理解力尽量去理解,理解到什么程度,自己能做到比较有把握的投资,就去做什么样的投资,投资不要超过自己的能力圈,就能避免因为不懂而贸然犯险带来的损失。

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作者: 艾斯财经

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