您的位置 首页 股票知识

如何评价中国银行推出的「原油宝」产品穿仓,中国银行会要求客户补齐交割款吗?

看了很多回答,一个能打的都没有,现在这事闹的这么大,把原油宝协议认认真真看完有那么难吗?这里头居然还有一堆所谓…

看了很多回答,一个能打的都没有,现在这事闹的这么大,把原油宝协议认认真真看完有那么难吗?这里头居然还有一堆所谓的理财师,金融专业收录作者,实在是~~~

首先声明,本人即不是原油宝投资人,跟中行也没有任何利益关联,纯粹以原油宝的协议就事论事,也恳请维权人士友好交流。

这几天原油宝是虚拟盘这事炒的热火朝天,在这里对原油宝的业务流程做个推测,仅包含个人意见,准确度不做任何保证:投资人与中行就境外原油期货保证金存管业务,中行通过中银国际期货(美国)公司对投资人的每一笔下单在CME进行对应下单,从而达到与WTI原油期货挂钩的效果。这个流程是通过政策旧闻及CME官方渠道整理出来的,看了一下,目前应该是第一个真正整理原油宝业务流程的,哎~~~。

这里必须对做市商这个概念进行纠偏,CME做市商是非常有实力的,而且必须具备相当高的信誉,提供买卖双方报价服务,不允许跟客户搞什么对手盘,这跟前几年内地省份一些地方交易所的野鸡做市商有本质区别(这些野鸡做市商可以直接归类到诈骗)。现在网上对做市商对冲盘、吃客户头寸、篡改价格这些刻板印象基本保留在野鸡期货平台的魔幻操作级别上。

这次原油宝事件中行是最大输家,不管中行怎么处理,客户都不会满意,没有折中方案,全部免除交割款差额总会有人要求赔偿损失,部分免除差额,比例无法服众,还有空单已经付出的收益(对中行来说这其实可以算负债),最重要的是商誉减值短时间无法估量,还附带竞争对手抢夺客户资源,从近期中行股价波动可以窥测一二

以下仅根据原油宝协议做重点提示:

第一、原油宝对标的是美油WTI和英油布伦特,此次事件主要的标的是WTI原油期货合约,不支持现货交割的所谓“纸原油”,合约到期后必须平仓或移仓换月。

第二、合约交易时间,周一到周五早8~凌晨2点,如为合约到期日,交易时间为早8~22点,这点非常重要,后面会提到!

第三、成交价格,合约到期前平仓价格以实时成交价格计算,合约到期自动平仓/移仓结算价格,以CME公布结算价为准,具体的是以最后三分钟的报价取平均值,这点也非常重要,后面会用到!

关于原油宝事件被批的几大要点全然按照原油宝协议一一对应解答:

1、为什么中行一直到20才移仓,而工行建行提前大约一周

首先这不是05期合约是20号(左右,因为不是每月20都是工作日),而是自中行原油宝上线之初就对标WTI原油的合约到期日为每月20号(左右,理由上同),把操作权最大的交给投资人,在投资(机)人开户,及每期合约开仓的时候都会有明确提示,而工行建行人为提前约一周左右移仓。时间节点本身无所谓好坏,提前移仓避免了到期日可能的大幅损失,也会牺牲掉对应的收益。不要有幸存者偏差!事实上工行建行05期合约提前移仓这事已经被空头批惨了!

2、为什么中行在20号22点后会锁仓

如上述第二点已经得出了05期合约的到期日即20号,按照协议约定过了22点系统会自动锁仓,手动重置关键词按照协议约定,不要问,问就是协议约定。

3、合约到期结算价是凌晨的-37.63,而不是22点的11.15

事件中核心问题就是结算价格,根据协议合约到期结算价不是22点时系统实时报价,而是以CME公布的以凌晨2.28~2.30的均价计算当日结算价(这里其实是错的,因为北京时间比芝加哥时间早12或13小时,因为还有夏令时多一个小时,芝加哥的结算时间对应的北京时间是凌晨四点半或五点半),简单理解合约到期结算价以CME公布的结算价为准,不是中行说了算!关于这点在中行的协议里边有详细描述。这可以算是期货与股票的众多差别之一。

另外这事与TAS指令无关,该指令适用于所有交易所成员!交易所所有成员合约到期的结算价格也都是一样的!

4、原油宝是不是理财产品

期货也是理财的一种方式,只要抱着赚钱的目的,不管是基金还是股票还是炒生姜、大蒜或者绿豆,都是广义理财方式!

至于官网中宣称的小白理财产品,只要小白愿意承担风险承受资金损失,怎么理财是他的自由。

不管是银行还是期货公司,办相应业务都会进行一次风险偏好评估,原则上达到相应评级才能办理,但是如果评级不够,还要办理,也有一份自愿承担投资风险承诺书,别问我为什么知道,因为很多年前在不同银行都签过!

以目前这种监管力度,这种是个人进来办理财就办的事不可能发生,发生了就是千里送人头,没有例外!

5、中行有没有尽到相应风险提示义务

其实已经有很多投资(机)多头在12号后都有收到中行推送的风险提示信息,部分地区甚至会电话告知,15号后短信频率甚至到了一小时一次的骚扰级别,至于投资(机)者能不能看到又是一说!相关的截图可以在其他答案里看到,为什么我没有截图,因为穷~~~

6、为什么没有强平

20号(合约到期日)22点以后,系统锁仓了,无法进行任何交易操作,自然无法平仓,只有等到CME结算价格出来后系统自动平仓/移仓,然而这已经到达另一个交易日,另一笔合约。

另外也必须解释一下金融业的强平和普通人认知的强平之间的区别,普通人眼里的强平可能是触及强平线了,毫秒级平仓,最终剩余保证金20%,完美的零误差,实际上金融行业的强平是可能剩余本金为0%,对你没看错就是0,金融市场每一笔卖出必须对应一笔买入,当单边行情雪崩下降时,买家(空头),拥有无限议价力,毕竟卖家多的是买家空空如也,最后形成空逼多无限割肉的局面,尤其是这次的离最后交割期仅剩数小时的情况,空头更是拿出了四十米,八十米,一百米大刀,还有激光剑。

普及一下05期结算价和06期即当前合约差价过于明显的原因

期货行业有近期合约、远期合约,价格也相应的存在“升水”与“贴水”的说法,升水即远期合约的价格高于近期合约,贴水则相反,即近期合约价格高于远期合约,可以简单的理解为供需两方的关系,升水对应的是看中未来供不应求,导致价格上涨,贴水对应未来产能过剩,针对当前的情况可以简单理解,市场认为6月份疫情发展会比5月要好,需求逐步释放。

7、中行有没有和客户做对手盘

不讲定义,不讲CME的规则,仅从现有新闻、数据、常识上判断结论是没有,理由如下:

原油宝的头寸中大部分为多头,如果中行做对手盘就要吃掉多头头寸,那么中行就是赚钱的空头一方,这明显与目前中行原油宝业务亏损的新闻不符。这反而说明了,中行把客户多头的单递给了CME,形成了事实订单!

相信看完以上文字的读者应该可以做出自己的判断,不管中行最终如何选择,这都是一场左手打右手的博弈,而最终对象恰恰是自己的客户,甚至高净值客户,商业从来都不简单。同时金融又是一个可以无限复杂的行业,不是单靠一两个视频,书本以及隔壁老王一次赚钱经历就可以宣称自己是专家的行业,当然这个行业也是最不缺“专家”的行业,所有的投资人,千万不要进入自己陌生的金融领域,进了就是韭菜,无限的镰刀伴你成长!

而对于我等吃瓜群众争议的不该是中行会不会索赔的问题,着重点更应该是为什么事态会发展到如此严重的地步,能不能从中吸取哪些经验教训,毕竟学费都交了,一点收获都没有,完全对不住这上亿的学费。然而如果全民走情绪,不仅于事无补,到了下一个某某某事件的时候,吃亏的完全可能是屏幕前的你我。金融知识的普及不仅要靠金融机构,更要靠自身的努力,被动吃瓜不如主动学习,当然割肉喂鹰这种事最好还是不要发生在同胞的身上!

还是那句老话,投资有风险,入市须谨慎。不是头够硬,而是刀还没落下来!

写在最后,不知道有几人可以看到,再加张图片,05合约20号20点至21号凌晨3点价格走势,图片来源于网络,如有侵权,通知立删

从图中完全可以看出价格跌到0以下仅仅集中在凌晨两点以后一小时以内,完全是空头利用巨额资金体量短时间强集中火力精确打击迅速拉爆多头,完美制造出负的较大到期结算价格,空头对于期货合约结算价格的理解如此精准,而我们放着协议标明了结算价格却找不到或者不明白的占比54%(原油宝穿仓比例54%),这样的金融素养金融战如何打。

这篇文章写出来必然是会站在大众情绪的对立面,但是大众需要知道一些不同的立面,哪怕残酷也得面对,缩回来窝里斗解决不了问题,于实力增长更是没有任何帮助。

本文来自网络,不代表艾斯财经立场,转载请注明出处:https://www.cnasc.org.cn/post/1854.html

作者: 艾斯财经

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注

联系我们

联系我们

0898-88881688

在线咨询: QQ交谈

邮箱: email@wangzhan.com

工作时间:周一至周五,9:00-17:30,节假日休息

关注微信
微信扫一扫关注我们

微信扫一扫关注我们

关注微博
返回顶部