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港股估值那么低,为什么?港股市场是不是很小啊,难以吸引投资者?

讲起港股,不少投资者的第一印象就是“估值低”,便宜。为什么港股估值低?港股市场是不是很小啊,难以吸引投资者?为…

讲起港股,不少投资者的第一印象就是“估值低”,便宜。为什么港股估值低?港股市场是不是很小啊,难以吸引投资者?为什么内地股民很少买港股?下面和大家一起来看看。

一、为什么港股估值低

港股低估值现象一直存在,除了与上市公司基本面因素有关外,港股估值低是受市场交易机制、投资者结构、流动性等诸多方面的影响。

1、市场交易机制

自2019年来,港股表现强势,香港新股从数量和集资额上领先全球,港股市场成为全球IPO融资额最大的市场。饱受关注的港股市场,有特别的交易机制,除了不设涨跌停板、T+0日内交易外,还有其交易时间、暗盘交易时间均不同。不同于A股固定以0.01元报价,港股1个价格变动幅度可能是0.01港元,0.1港元,0.2港元不等,与股票当时所处的价格区间有关。并且,港股在开市前时段及收市竞价时段,香港交易所的交易系统只接受输入竞价盘及竞价限价盘。而在持续交易时段,香港交易所的交易系统只接受输入限价盘、增强限价盘及特别限价盘。

2、投资者结构

港股作为一个成熟开放的资本市场,吸引了来自世界各地的投资者。相较于A股和美国上市标准更高,港股上市规则便利,很多无法在A股和美国上市的公司会选择在香港上市,这些公司的盈利能力和未来增长的预期,都会影响其估值。然而,投资者具有本土偏好,可能会优先投资自己所熟悉的港股市场。一些优秀的内地企业,受限于市场参与度,估值中可能无法很好的体现其品牌效应、知名度和关注度。除此之外,投资者获取有效信息会受传播途径的影响,外地投资者对国内企业缺乏足够的了解与认知,因而会对H股的投资风格趋于保守,更倾向于低风险行业与个股。

并且,港股市场投资者主要为专业机构,其机构化比较重。比起个人投资者,专业的机构投资者具有资本和信息的双重优势,在投资种类和方式的选择上也更加灵活,对股票估值也更为成熟和专业。特别的是,港股市场上的机构投资者大部分是海外投资者,其偏向于追求安全性的全球化资本配置,所以会对股票的估值更为谨慎。

3、流动性

由于资本自由流动尚未实现,投资港股的流动性受到一些影响。比如在港上市的外资企业在国内投资赚得的人民币,想换成港币外汇返还给股东较难,导致现金堆积,投资者其收益无处可投或投到低回报的项目,亦或者购买银行理财产品,使长期资本回报率偏低。并且,香港交易所收费较高,影响其流动性,使港股资金有低流动性导致的成本。尽管沪港通和深港通实行,但都有另一层费用。

二、港股市场是不是很小啊,难以吸引投资者?

港股市场并不小,据德勤的统计,2019年香港市场发行约161只新股,募资总金额为3118亿港元,相比于2018年发行的208只新股及2866亿港元的募资总额,增加10%,香港交易所在去年2019年再次获得全球主要交易所IPO募资额榜首,为过去五年中第四次获此佳绩,所以港股市场并不小。

三、为什么内地股民很少买港股?

其实现在投资港股的内地投资者并不少,今年由于大批中概股企业回港上市,参与港股打新较之前相比增加几倍,并且参与港股打新所获取的收益也不小,我们可以看看下图:

这是今年在港上市的某只新股中签收益,可以看到涨了100.47%。

收益这么高,我们如何开设港股账户?可以查看下面这篇文章:

我在内地,港股怎么买?​

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作者: 艾斯财经

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