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小白可不可以重仓券商基金?

重要的事情说三遍。 券商基金不要重仓!!! 券商基金不要重仓!!! 券商基金不要重仓!!! 最近两日证券板块逆…

重要的事情说三遍。

券商基金不要重仓!!!

券商基金不要重仓!!!

券商基金不要重仓!!!

最近两日证券板块逆势领涨。

昨日证券大涨2.38%,

今日证券板块又迎来2.26%的涨幅,

很多人惊呼牛市又要到来了。

作为牛市的指示标,证券行业周期性非常明显。

三年不开张,开张吃三年,说的就是它了。

证券板块能不能投资?收益和风险如何,多多一篇文章带你搞懂。

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券商全面上调薪资的消息刷爆全网,一众网友投来羡慕嫉妒恨的眼光,柠檬吃到吐。

2015年,券商龙头西部证券一年多时间大涨近7倍,引爆疯牛;

2007年,借壳上市的海通证券大涨超过10倍,成为牛市注脚之一;

在A股,老股民都知道,券商不涨,牛市不来;

为什么券商总是和牛市如影随形?

券商板块的收益如何,想要搞懂这些必须搞透到券商的内核。

1、券商怎么赚钱

券商干的是中介的活,连接的是资金和市场。

手续费。买卖次数越多,券商越赚;

投行。IPO越多,券商越赚;

炒股。券商自己炒股,比如操盘能力爆表的中信2019年赚走百亿;

其他。包括融资融券利息、期货业务等。

综上,券商全靠市场吃饭,并且离钱最近,市场火爆时就是印钞机。所以越是牛市,涨的越疯狂。

2、券商现状

(1)市场空间

2019年国内券商133家,总营收3604亿,净利润1231亿,同比大幅上涨。受益于A股行情回暖,业绩结束了股灾以来的三连降。

(2)成交金额

2019年A股全年成交金额121万亿,同比增长42%。今年以来,月均成交金额连续突破10万亿,券商手续费赚到手软。

(3)IPO

2019全年IPO数量208家,募资金额达到2489亿,同比增长83%。创业板注册制改革以来,新股上市速度加快,全年IPO达到316家。

(4)股民数量

疫情以来,行情火爆,创业板指数一度大涨接近60%,投资者跑步进场。最新数据显示,今年全年新增开户多达1487万。截止到10月底,A股总投资者1.74亿人,意味着每10人中就有一个股民。

(5)行业格局

2019年CR6营收合计只占到31%,但净利润却占到45%,证明头部券商具有更强的盈利能力。

3、券商前景

券商的成长性和市场热度息息相关,A股牛短熊长让券商成为不折不扣的周期股。但随着金融市场的全面改革,国家对A股重视程度史无前例提高,牛短熊长会得到根本性改善。券商业绩也会逐步摆脱暴涨暴跌的特征,具有强大资源背景的龙头企业会表现出更好的成长性。

(1)外资入场

4.1日起,外资持股限制彻底放开。高盛、摩根大通、野村等国际投行迅速控股合资券商。外资券商实力强大,历史悠久,经验丰富,本土券商将面临激励竞争。

(2)注册制

科创板、创业板之后,全面注册制势在必行。大量新股IPO,券商承销收入水涨船高。数据显示,截止10月份,今年新上市公司316家,募资金额3929亿,已远超去年全年。

(3)集中度提升

券商高度同质化,头部公司拥有大量资源,竞争力更强,逐步挤压中小券商份额。从今年IPO规模来看,前10大券商承销总金额为2798亿,占比达71%。马太效应明显,行业集中度进一步提升。

(4)T+0

前证监会主席肖刚多次建议T+0从蓝筹股试点。如果改革落地,A股成交金额可能会明显提升,有利于券商经纪业务增长。

4、股票和基金

a 部分优势股票(仅做参考);

中信证券

国内综合实力最强,市占率最高。2019年公司营收431亿,净利润122亿,领跑一众券商股。截止三季度,公司总资产超过万亿,同时ROE提升至7.17%。

三季报显示,受益于今年股市上涨,公司经纪业务净利润85 亿元,同比大增50%;公司股债承销总金额超过1.2万亿,龙头地位稳固;同时自营业务净利润118亿元,是最大的收入来源。

中信证券国内国际业务并举。2019年完成收购广州证券,持续扩大国内市场领先优势;公司通过旗下中信里昂证券布局境外业务,当前已覆盖、英、东南亚等15个国家。公司香港IPO数量排名第二,并且是近十年来首次以联席账簿管理人的身份参与美国市场IPO。

中信作为券商龙头,深度受益资本市场改革红利,是国内航母级券商的种子选手。

招商证券

第三季度净利润29亿元,同比高增122%,非常亮眼。业绩高速增长的引擎在于经纪和自营业务爆发。

公司狠抓互联网营销,扩大获客渠道。打造专项服务体系,增加客户粘性。数据显示,公司前三季度经纪业务净收入51亿元,同比增长64%。积极开展融资融券业务,前三季度利息净收入22亿,同比增长50%。

招商证券投行业务处于行业中上游,其中股权承销排名第7,债券承销第9。自营业务稳健增长,前三季度实现净利49亿元,同比增加19%。

招商证券的优势在于同根同源的招商系资源,使得公司获客成本显著低于同行。

b 基金

被动基金

券商ETF跟踪的是中证全指证券指数,几乎覆盖了全部上市公司;龙头券商跟踪国证证券龙头指数,精选25只成分股。

主动基金

截止三季度,中海量化前十大重仓股有7只券商;永赢惠添利前十大重仓覆盖了华泰、海通、中信证券;华宝多策略前十大重仓覆盖了华泰、海通、东方证券。

5、投资建议

券商板块周期性明显,比较受市场和情绪的影响。

作为牛市的发动机,券商板块在牛市开启的时候上涨迅猛,在牛市褪去的时候跌幅也非常的大,波动性极大。

对于小白来说,一旦进入和卖出时机把握的不好,轻则收益不足几年白干,重则被高位套住长期无法解套,故不建议重仓。

对于老司机来说,低点时可适当布局,毕竟证券板块业绩和未来可增长空间都还是实打实的,比单靠炒作估值的某些周期行业来说还是好上不少的。

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作者: 艾斯财经

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