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家电行业三巨头美的、格力、海尔,你更看好谁的未来?

相对而言,更看好美的集团,以下观点来自优台网(): 美的格力海尔三大家电巨头的比较与分析,或许是个不新鲜的话题…

相对而言,更看好美的集团,以下观点来自优台网():

美的格力海尔三大家电巨头的比较与分析,或许是个不新鲜的话题,但比较并非没有意义,实际上,优台网认为,从企业经营数据出发,深挖企业的投资价值,寻找出最具成长性的绩优股,是很有必要的。

在A股市场上,有且仅有3家市值规模上千亿的企业,美的集团(000333)、格力电器(000651)、青岛海尔(600690),形成家电板块三足鼎立的格局。三只巨无霸将老四TCL集团和老五老板电器甩出了一长截的距离。

其中,美的集团市值3400多亿,格力在3000亿左右徘徊,二者咬得比较近些,相比青岛海尔则稍微有点差距。从历史来看,曾经最引人关注的青岛海尔,发展历史也最为悠久,与格力女王董明珠一样,有着旗帜性领袖张瑞敏。只不过,随后格力电器与美的集团不断壮大,规模上赶超了海尔。家电三大件的空调领域,格力具有绝对的领导地位,而冰箱、洗衣机领域美的也力压海尔,但不是说海尔就可以忽略或者小觑。

因为目前只有美的出了2017年年报,就暂且以已有的数据做分析。这里我们从财务数据指标对三家企业进行对比,分析它们的成长性与投资价值:

(三大家电巨头净资产曲线走势对比图,数据来源:优台网)

从净资产曲线走势图(按年度数据)比较来看,近10年,净资产规模上,格力集团是2008年开始超越青岛海尔,美的集团2009年与青岛海尔净资产持平,随后开始超越。2012年之前,三家企业差距并不太大,2011年度格力集团净资产176亿,美的集团125亿,青岛海尔83亿。2012年后,格力逐渐拉大与美的、海尔的差距,但2015年开始美的后来居上,将格力、海尔甩在后面。本回合,美的集团胜。

(三大家电巨头毛利润曲线走势对比图,数据来源:优台网)

毛利润方面,美的早从2003年开始就一路领先,虽然2012-2015三年间被格力超越,但随后回到了第一的位置,并将优势逐渐扩大。反倒是格力,一向与海尔的差距并不大,中间突飞猛进了三年后回落,如今反倒落了海尔的下风。本回合,美的集团胜。

(三大家电巨头ROE曲线走势对比图,数据来源:优台网)

再来看ROE,近10年,三家的曲线缠绕,走势有点错综复杂,曾经是各有涨落,直到2016年开始格局逐步变得清晰,格力第一,美的第二,海尔第三。三家企业的年均净资产收益率都在15%以上,数据良好。本回合,格力电器胜。

截止04月24日,家电行业的平均市盈率是17.39倍,美的20.4倍,格力14.6倍,海尔14.4倍,美的PE高出了行业平均值;家电行业的平均市净率1.84,美的4.76,格力5.15,海尔3.60,都高出了行业均值。市净率=股价/每股净资产,一般在3-10之间是合理的,三家企业的市净率都处于合理区间。

综合来看,三家都是优秀企业,美的和格力更为突出一些,且美的集团的性价比相对较高,因此我们最为看好的是美的集团,就成长态势而言,它是最为良性的。

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作者: 艾斯财经

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