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我的基金赚了20%,马上要过年了,要卖掉吗?

1.巴菲特忙活一年也就赚20% 股神巴菲特的年化20%+之路,不在于某一年赚了20%,而是持续了60几年,涨幅…

1.巴菲特忙活一年也就赚20%

股神巴菲特的年化20%+之路,不在于某一年赚了20%,而是持续了60几年,涨幅7.75万倍。

最初的1万美元,2018年就变成了7.75亿美元。

2.陷入博弈思维,当大家都想着二季度卖出时,实际就会有很多人博弈着3月卖出。

这里其实谈的是买卖的预期差。

举个例子:

1阶导:A股在二季度到达高点;

2阶导:一部分觉得二季度到达高点的人,预期到人们会在二季度卖出,然后提前在3月卖出,那么3月形成股价顶部;

3阶导:一部分更聪明的人,预期到人们会两会(3月5日开始,开会10-12天)结束后卖出,然后提前在两会前卖出,那么两会前形成股价顶部;

4阶导:还有一批更敏感的人,预期到人们会在两会前卖出,那么提前在2月卖出,那么2月形成股价顶部;

无限循环……

市场参与主体众多,没有人的资金量能掌控万亿市值的股市,所以想完美逃顶很难做到。

而参与市场的主体包括上市公司老板、重要股东、国家队、社保、公募、私募、游资,我们散户跟他们相比,想跟他们博弈没有任何信息优势,不接他们的盘就不错了。

长期业绩真正牛逼的基金经理是靠企业的盈利增长赚钱,而非博弈。

而A股也存在一批优秀的公司,长期盈利能力突出且相对稳定,创造了价值投资的土壤。

如贵州茅台,2019年净利润为412亿元,2009年净利润是43亿元,十年净利润增长了9.58倍,股价上涨了10.07倍,股价主要靠业绩推动。

那么我是如何决定一只基金卖不卖?

02

如果是长期业绩出色的主动基金,如果他的业绩没有变差,那么我就会一只持有。

像我买的易方达中小盘和景顺长城新兴成长,持有收益已经超过70%+,我也没有卖出。

基金经理张坤和刘彦春的业绩并没有褪色,那么一直持有、享受15%+的复利增长是更好的选择。

一旦卖出,就意味着跌掉75%才划算,但是他们18年大熊市最大回撤也没超过30%(100块账面亏损30块)。

我的基金_数米基金天天基金_股票股票基金a和基金c

买主动基金,就是因为基金经理比我们强:如果他觉得:

整体市场的风险非常高,类似于15年5178点,那么他会降低股票仓位,以规避市场大跌的风险;

市场只是一部分资产高估,只是结构性牛市,那么他会卖出他认为高估的股票,换成估值比较合理的股票。

02

如果买的是非常优质的行业指数基金,未来仍能持续增长,同样我会选择一直持有。

像我买的交银中证海外,收益已经翻倍,我仍在持有。

交银中证海外跟踪的是指数中国互联网(指数代码:H1136),汇聚的是国内最优秀的互联网公司:腾讯、美团、拼多多、阿里、哔哩哔哩、京东等。

过去的2020年,美团涨了189%、拼多多涨了370%、哔哩哔哩涨了360%、京东涨了150%……

在未来,我仍然相信这些代表中国新经济的优秀互联网公司股价再创新高,并且18年最大跌幅36.30%,跌不回我买到的价格。

但这里的前提是以合理价格买进。

像我买的交银中证海外之所以翻倍,主要是因为是在去年3月的最低点买进,当时的估值非常便宜。

03

如果是买的指数基金高估了,那就卖出。

比如我卖出的上证50等指数基金,收益普遍30%+,就是根据指数是否高估来判断是否卖出。

这是我当时卖出上证50指数基金的实盘记录:

股票股票基金a和基金c_数米基金天天基金_我的基金

基金投资实盘攻略41期:卖出3份​

当时上证50的估值分位点是99.02%,这意味着比过去10年99.02%的时候都贵,下跌风险远高于上涨收益,风险收益比较低,故卖出。

04

如果是买的主动基金,基金经理换人了或基金高估,选择卖出。

买主动基金就是买基金经理,故天然存在两大风险:基金经理换人、基金经理业绩不稳定。

像我卖出富国新动力,主要是看重富国新动力的前基金经理于洋,他在医药领域的业绩非常突出,想布局医药,于洋是最优秀的基金经理之一。

结合医药8月估值较贵,且基金经理换人,所以我卖出了富国新动力。

8月上旬,生物医药估值到达最大值110.84倍,而我正好是最高点附近卖出,成功保住了30%+的收益。

05

如果买的指数基金估值比较高,但觉得未来前景广阔,那么采用分批回撤止盈法。

像我持有的中证环保,目前收益50%+,我在10月份卖出50%,当时卖出收益30%+。

卖出理由也在实盘里进行了阐述:跌破20日均线,卖出1半,但看好新能源的未来,所以保留1半。

基金实盘第29期:卖出1份​

当时10月22日卖出时的估值是34倍左右,分位点80%以上,这意味着估值里历史上80%以上的时候都贵。

后面月底至11月底都是震荡的。

但是到了12月,又开始上涨。

我的基金_数米基金天天基金_股票股票基金a和基金c

硬核知识点来了:我是如何判断第一次卖出后,中证环保就迎来了调整?

这里的奥妙在于20日均线:跌破20日均线,无条件止损。

什么是均线?

以20日均线为例,把过去20个交易日的价格平均一下,得出一个平均值。

今天有个平均值,明天有个平均值,天天都有平均值。

一个个平均值,就连成了一条线,就叫20日均线。

用现在的价格,和均线做对比,一定程度上可以提前预判市场人气是走强还是变弱。

从A股市场过往的牛市行情看,宽基指数罕有跌破20日与30日均线的时候。

30日均线被视为短期走势强弱的分水岭。

一旦高位跌破,往往意味着牛市结束。

以中证500指数为例,2015年5月首次高估。

紫色代表20日均线,绿色代表30日均线,在2015年5月后,6月18日首次跌破20日均线,6月19日首次跌破30日均线。

高估时并不急着卖出,可以考虑分批止盈:我一般是分成2份或3份,等估值高估、跌破20日均线、上涨趋势被逆转后卖出。

06

当然,还有初阶、适合小白的三种基金卖出策略:

1.目标止盈法

目标止盈法,即投资者在基金定投时设定一个目标收益率,达到后将基金份额全部卖出,将收益落袋为安。

支付宝出了个目标投,可以根据自己的预期,设置一个目标收益:最低4%、最高20%。

设定的目标收益不同,目标投会给出不同实现时间:

8%,要8个月;10%,要10个月;12%,要11个月;15%,要16个月;20%,要21个月。

股票股票基金a和基金c_我的基金_数米基金天天基金

当然,这个达成时间只是通过历史数据测算,不能保证100%。

所以,如果20%提前达到你的目标收益,完全可以卖出。

2.市场情绪法

当你发现“辞职”、“专职炒股”变成一个热门话题,每个人都觉得炒股赚钱很容易;

当炒股水平一般的朋友告诉你这波行情不容错过,只敢买余额宝的朋友也开始跃跃欲试时…

那就差不多是退出的时候了。

因为这时候市场上的大多数人已经失去理性,股票、基金涨得飞快,不是因为它值得,而是——大家都觉得它能涨。

另外,我们还可以通过新增开户数、两市成交量、两市两融余额、产业资本减持等指标判断市场是否过热。

一般两市成交量上万亿,就代表市场比较火热;如果上2万亿,那说明市场非常疯狂。

如15年4月,两市成交量破1.5万亿,5月底,成交量破2万亿,市场情绪已经疯狂。

等泡沫破灭后,9月底成交量不到4000亿,牛熊切换就在短短三个月。

3.估值止盈法

基金分为指数基金和主动基金。

① 指数基金

指数基金非常好判断,看其跟踪的指数历史分位点即可。

一般而言,分位点高于80%时就代表高估。

如上证50指数基金跟踪的是上证50指数,市盈率为14.90倍,历史最大值15.04倍,历史最小值6.94倍。

当前市盈率分位点99.88%,代表14.90倍的市盈率比历史上(过去10年)99.88%的时候都贵。

这意味着,上证50当前估值较贵,可以考虑卖出。

② 行业主题基金

主动基金按照行业集中度,可以分位行业主题基金和行业均衡基金。

主要看其前重仓股:一三季度会公布前十大重仓股,二四季度会公布全部持仓。

如葛兰的中欧医疗健康A,首先看其历年年报和半年报行业分布,就是一只医疗主题基金。

四季报公布的十大重仓股占比64.38%,均为医药股。

所以,中欧医疗健康A是否高估,主要跟踪中证医药指数即可。

当前中证医药市盈率57.89倍,分位点98.64%,代表比历史上98.64%的时候都贵。

则中欧医疗健康A相对高估,可以考虑卖出。

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最后总结下:

1.优秀的基金就像巴菲特的可口可乐那样,只要是以合理的价格买进,并且再也跌不回买到的价格,那么持有是更好的选择。

2.卖出最好的策略是分批回撤止盈法,这样可最大化地吃到涨幅。

3.新手可参考的三个止盈策略:目标止盈法、市场情绪法、估值止盈法。

温馨提示:投资有风险,文章观点仅供参考,不构成任何投资建议。

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行业分析篇

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作者: 艾斯财经

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